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The Need for Green Covenants. Regulating the Green Bond Market
Masterarbeit aus dem Jahr 2015 im Fachbereich Jura - Sonstiges, Note: B, London School of Economics (Department of Law), Veranstaltung: Environmental Law, Sprache: Deutsch Englisch, Beschreibung: Green Bonds sind eine neuartige Form von langfristigen Fremdfinanzierungsinstrumenten, die ein kontinuierliches und nachhaltiges Wirtschaftswachstum in einer endlichen physischen Welt ermöglichen. Der Markt für Green Bonds oder Climate Bonds besteht aus Schuldtiteln, deren Erlöse zweckgebunden für umweltfreundliche Projekte verwendet werden.
Der von der Europäischen Investitionsbank (EIB) im Jahr 2007 eingeführte Markt für grüne Anleihen ist rasch gewachsen und hat 2014 ein Rekordvolumen von 36,6 Mrd. USD erreicht. 6 Milliarden im Jahr 2014.
Rasch wachsende Märkte bieten Anlegern eine Vielzahl von Chancen, die jedoch auch mit gewissen Risiken verbunden sind.
Das in diesem Papier angesprochene Risiko ist ein zweifaches. Erstens besteht ein Risiko für die Umwelt, wenn die Erlöse aus zweckgebundenen Anleihen für Projekte verwendet werden, die der Umwelt nicht wirklich zugute kommen.
Zweitens besteht ein rechtliches und finanzielles Risiko für die Anleihegläubiger, wenn die Emittenten grüner Anleihen die Mittel für andere als die in den Anleihebedingungen festgelegten Zwecke verwenden. Es müssen zwei Schritte unternommen werden, um diese Risiken gleichzeitig anzugehen. Erstens muss ein einheitlicher Standard dafür gefunden und umgesetzt werden, was eine grüne Anleihe oder eine bestimmte Bandbreite von Grüntönen definiert.
Zweitens muss in den Anleihebedingungen einer grünen Anleihe ausdrücklich festgelegt werden, für welche Zwecke die Mittel verwendet werden und welchen grünen Farbton diese Zwecke haben, damit die Anleihegläubiger bei Verstößen gegen die Auflagen rechtliche Schritte einleiten können. Diese Klauseln werden als Green Covenants bezeichnet. In diesem Beitrag wird zunächst kurz auf die Bedrohung durch den Klimawandel eingegangen.
Anschließend werden grüne Anleihen vorgestellt, ihre Funktionsweise erläutert und erklärt, warum sie Teil der Lösung für den Klimawandel sein werden. Anschließend werden vier verschiedene Arten von grünen Anleihen untersucht, die von vier sehr unterschiedlichen Unternehmen ausgegeben werden, und es wird gezeigt, dass.
| ISBN: | 9783668251977 |
| Autor: | |
| Verlag: | |
| Sprache: | Englisch |
| Einband: | Taschenbuch |
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