A Simple Method for Predicting Covariance Matrices of Financial Returns
A Simple Method for Predicting Covariance Matrices of Financial Returns leistet drei Beiträge. Erstens wird eine neue Methode zur Vorhersage der zeitlich veränderlichen Kovarianzmatrix eines Vektors von Finanzerträgen vorgeschlagen, die auf einem spezifischen Kovarianzschätzer aufbaut, der 2002 von Engle vorgeschlagen wurde.
Der zweite Beitrag schlägt eine neue Methode zur Bewertung eines Kovarianzprädiktors vor, indem das Bedauern der Log-Likelihood über einen bestimmten Zeitraum, z. B. ein Quartal, berücksichtigt wird.
Der dritte Beitrag ist eine umfassende empirische Untersuchung von Kovarianzprädiktoren. Die Autoren vergleichen ihre Methode mit anderen beliebten Prädiktoren, darunter rollierende Fenster, exponentiell gewichtete gleitende Durchschnitte (EWMA) und verallgemeinerte autoregressive bedingte heteroskedastische Methoden (GARCH).
Nach einer Einführung werden in Abschnitt 2 einige gängige Prädiktoren beschrieben, darunter auch derjenige, auf dem diese Methode aufbaut. In Abschnitt 3 wird der vorgeschlagene Kovarianzprädiktor vorgestellt. In Abschnitt 4 werden Methoden zur Validierung von Kovarianzprädiktoren erörtert, die sowohl die Gesamtperformance als auch die Reaktionsfähigkeit auf Marktveränderungen messen.
Abschnitt 5 beschreibt die Daten, die in den ersten empirischen Studien der Autoren verwendet wurden, und die Ergebnisse werden in Abschnitt 6 vorgestellt. Anschließend erörtern die Autoren einige Erweiterungen und Variationen der Methode, einschließlich der realisierten Kovarianzvorhersage (Abschnitt 7), der Behandlung großer Universen über Faktormodelle (Abschnitt 8), der Gewinnung glatter Kovarianzschätzungen (Abschnitt 9) und der Verwendung des Kovarianzmodells der Autoren zur Erzeugung simulierter Renditen (Abschnitt 10).
| ISBN: | 9781638283089 |
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| Sprache: | Englisch |
| Einband: | Taschenbuch |
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