
Global Waves of Debt: Causes and Consequences
Die Weltwirtschaft hat in den letzten fünfzig Jahren vier Wellen der raschen Schuldenakkumulation erlebt. Die ersten drei Verschuldungswellen endeten mit Finanzkrisen in vielen Schwellen- und Entwicklungsländern.
Während der aktuellen Welle, die 2010 begann, war der Schuldenanstieg in diesen Volkswirtschaften bereits größer, schneller und breiter angelegt als in den drei vorangegangenen Wellen. Die derzeit niedrigen Zinssätze mindern einige der mit einer hohen Verschuldung verbundenen Risiken.
Allerdings sind die Schwellen- und Entwicklungsländer auch mit schwachen Wachstumsaussichten, wachsenden Anfälligkeiten und erhöhten globalen Risiken konfrontiert. Es gibt eine Reihe schuldenpolitischer Optionen, um die Wahrscheinlichkeit zu verringern, dass die derzeitige Schuldenwelle in einer Krise endet, und um im Falle einer Krise deren Auswirkungen abzumildern.