Bewertung:
In den Buchbesprechungen werden unterschiedliche Meinungen zu den Replikationstechniken für Hedgefonds geäußert. Einige argumentieren, dass die jüngsten Methoden vielversprechend sind, während andere die Sammlung unstrukturierter Artikel und die methodischen Probleme des Buches kritisieren.
Vorteile:Einige neuere Methoden zur Nachbildung von Hedgefonds haben unter Verwendung fortgeschrittener statistischer Verfahren bessere Ergebnisse erbracht. Es besteht die Möglichkeit, dass Pensionsfonds die Renditen von Hedgefonds nachbilden können, ohne dass dabei hohe Gebühren und Undurchsichtigkeit anfallen. Das Buch gibt einen Einblick in die laufende akademische Debatte über Hedgefonds und Replikationsstrategien.
Nachteile:Kritisiert wird, dass es sich bei dem Buch um eine unzusammenhängende Sammlung von Artikeln handelt, denen es an Struktur und klaren Einleitungen fehlt. Viele Artikel gehen nicht angemessen auf die wichtigsten Replikationsmethoden ein oder liefern detaillierte ökonometrische Analysen. Es wird behauptet, dass die vorgestellten Studien methodische Mängel aufweisen, und mehrere Artikel werden als für das Hauptthema irrelevant angesehen.
(basierend auf 2 Leserbewertungen)
Hedge Fund Replication
Die in der Wissenschaft weit verbreitete Auffassung, dass die Renditen von Hedge-Fonds einfach nur Beta im Alpha-Gewand sind, ist ein wichtiges Argument für die passive Nachbildung von Hedge-Fonds-Renditen. Wenn ein Großteil der Renditen von Hedgefonds kein echtes Alpha, sondern eher Beta ist, könnte es sinnvoller sein, sie zu replizieren, als direkt in Hedgefonds zu investieren.
Da viele Hedge-Fonds-Manager inzwischen längere Lock-up-Perioden verlangen, werden Hedge-Fonds-Klone auch als liquidere Alternative oder als vorübergehende Investition in einen passiv verwalteten Hedge-Fonds vermarktet, bis ein geeigneter Fondsmanager gefunden ist. Neben den niedrigeren Gebühren und der Einfachheit des Handels bieten Hedgefonds-Klone auch Transparenz. Die Anleger wissen in der Regel, was sich im Portfolio eines Klons befindet, während traditionelle Hedgefonds als Blackbox gelten.
Zwar herrscht in der Branche Einigkeit darüber, dass Hedge-Fonds-Klone eine bessere Liquidität und niedrigere Gebühren bieten, doch ist es nach wie vor umstritten, ob Replikationsprodukte bei der Allokationsentscheidung für Hedge-Fonds als Ergänzung oder als Ersatz dienen sollten. Viele Finanzexperten halten Hedgefonds-Klone auch für unerprobt und riskant für die Anleger.
Die Branche der Hedgefonds-Klone steckt noch in den Kinderschuhen, und es bedarf weiterer wissenschaftlicher Untersuchungen, damit der Markt mehr Vertrauen in solche Produkte fassen kann. Interessanterweise haben Hedgefonds-Klone trotz ihrer Heterogenität in der jüngsten Finanzkrise relativ gut abgeschnitten. Dieses Buch bietet dem Leser wertvolle Einblicke in die Denkweise hinter der Replikation von Hedgefonds.
Es enthält eine Sammlung von Ansichten und Forschungsergebnissen von Fachleuten aus der Praxis und Akademikern aus der ganzen Welt, um verschiedene Fragen im Zusammenhang mit der Konstruktion von Hedgefonds-Klonen zu beleuchten und zu klären, wie wir sie betrachten sollten. Er analysiert ihre Vor- und Nachteile und geht der Frage nach: "Erweitern sie wirklich die Effizienzgrenze für Anleger? ".
| ISBN: | 9780230336810 |
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| Sprache: | Englisch |
| Einband: | Hardcover |
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