Bewertung:
Das Buch bietet einen umfassenden Überblick über langfristige Investitionen und erörtert Strategien, die auf historischen Daten beruhen, um Investitionsansätze in Zeiten niedriger Renditeerwartungen zu entwickeln. Es wird für seine Klarheit, seinen Tiefgang und seine praktischen Ratschläge gelobt, auch wenn einige Leser der Meinung waren, dass es zu viel Fachjargon enthält und für Nichtfachleute weniger zugänglich ist.
Vorteile:Starke Forschungsgrundlage, praktische und evidenzbasierte Anlagestrategien, verständlicher Schreibstil für Fachleute, gründliche Untersuchung von Anlageklassenprämien, vorteilhaft sowohl für erfahrene als auch für unerfahrene Anleger, destilliert komplexe Themen in verdauliche Erkenntnisse.
Nachteile:Für manche Leser zu technisch, dicht mit Jargon, der Laien abschrecken könnte, könnte von erfahrenen Anlegern als grundlegend angesehen werden, kritischen Abschnitten wie Tail Hedging fehlt es an Tiefe, Diagramme und Zahlen im Druck sind schwer zu lesen.
(basierend auf 25 Leserbewertungen)
Investing Amid Low Expected Returns: Making the Most When Markets Offer the Least
Sinkende Renditen haben die Bewertungen und die realisierten Renditen der meisten Vermögenswerte vier Jahrzehnte lang in die Höhe getrieben und die Renditen im Wesentlichen aus unserer Zukunft geliehen, während die Erwartungen im Rückspiegel zu rosig waren. Investieren mit Gelassenheit zieht Parallelen zum Gelassenheitsgebet. Viele Anleger, die jetzt vor der Herausforderung kühlerer Anlagebedingungen stehen, hatten bisher den Mut, mehr Risiken einzugehen, aber nicht die Gelassenheit, niedrigere Renditen zu akzeptieren und ihre Ausgabenpläne zu mäßigen. Eine rückwärtsgewandte Denkweise macht uns auch anfällig dafür, Investitionen auf der Grundlage ihrer Performance der letzten Jahre zu beurteilen, die von Glück geprägt ist. Stattdessen sollten wir die Gelassenheit haben, zu akzeptieren, dass wir kurzfristige Renditen nicht kontrollieren können, und uns auf das konzentrieren, was wir kontrollieren können: einen guten strategischen Investitionsprozess.
Investing With Serenity skizziert zunächst die Herausforderung niedriger erwarteter Renditen und wie Rentensparer und andere Anleger darauf reagiert haben. Ausgehend von einer breiten historischen Perspektive werden konkurrierende Anlagemodelle und bewährte Verfahren großer institutioneller Vermögensverwalter beschrieben. Im nächsten Abschnitt werden die wichtigsten Bausteine für die Erzielung langfristiger Renditen - Prämien für die wichtigsten Anlageklassen, Illiquiditätsprämien, Stilprämien und das schwer fassbare Alpha - wieder aufgegriffen. Er liefert umfangreiche empirische Belege - sowohl für die vergangenen Jahrhunderte als auch für die letzten Jahrzehnte - für die zuverlässigsten Renditequellen und weist gleichzeitig auf die Fallstricke bei der Untersuchung historischer Renditen hin, insbesondere angesichts der niedrigen Ausgangsrenditen von heute. Der letzte Abschnitt wendet sich der Aufgabe zu, diese Bausteine zusammenzufügen - durch effiziente Portfoliokonstruktion, Risikomanagement und Kostenkontrolle.
Investing With Serenity greift viele aktuelle Investmentdebatten auf: das Für und Wider von liquiden vs. illiquiden, aktiven vs. passiven, strategischen vs. taktischen, systematischen vs. diskretionären, öffentlich bekannten vs. proprietären Ansätzen sowie die Vorzüge von Factor-Investing, ESG-Investing, makroresistenten Portfolios und Tail Hedging. Bescheidene Prognosen und kühne Diversifizierung werden immer wieder betont, ebenso wie die Notwendigkeit guter Investitionen und guter Investoren. Gelassenes Investieren erfordert neben Wissen auch Bescheidenheit und Geduld. Dieses Buch bietet Anlegern ein umfassendes Instrumentarium, um mit den schlechten Karten, die ihnen für die kommenden Jahrzehnte in die Hand gegeben wurden, das Beste zu machen. Intelligente Anlagegrundsätze mögen zeitlos sein, aber in Zeiten der Knappheit sind sie noch wichtiger.
| ISBN: | 9781119860198 |
| Autor: | |
| Verlag: | |
| Einband: | Hardcover |
| Erscheinungsjahr: | 2022 |
| Seitenzahl: | 304 |
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