Special Examination of Fannie Mae
Die Geschäftsleitung von Fannie Mae propagierte das Image des Unternehmens als eines der risikoärmsten Finanzinstitute der Welt und als „Klassenbester“ in Bezug auf Risikomanagement, Finanzberichterstattung, interne Kontrolle und Unternehmensführung. Die Ergebnisse dieses Buches zeigen, dass die Risiken bei Fannie Mae stark unterschätzt wurden und dass dieses Bild falsch war.
Während des von diesem Bericht abgedeckten Zeitraums - 1998 bis Mitte 2004 - meldete Fannie Mae ein äußerst reibungsloses Gewinnwachstum und erreichte die angekündigten Ziele für den Gewinn pro Aktie genau in jedem Quartal. Diese Erfolge waren Illusionen, die von der Geschäftsleitung des Unternehmens mit Hilfe unangemessener Buchführung und unzulässiger Ertragssteuerung bewusst und systematisch erzeugt wurden. Ein Großteil der Rechnungslegungsgrundsätze und -praktiken von Fannie Mae entsprach nicht den allgemein anerkannten Rechnungslegungsgrundsätzen (GAAP).
Das Unternehmen hatte auch ernsthafte Probleme mit der internen Kontrolle, der Finanzberichterstattung und der Unternehmensführung. Diese Fehler führten dazu, dass Fannie Mae die ausgewiesenen Erträge und das Kapital um schätzungsweise 10,6 Milliarden Dollar zu hoch ansetzte.
Durch die bewusste und absichtliche Manipulation der Rechnungslegung, um die Gewinnziele zu erreichen, maximierte die Unternehmensleitung die Boni und andere Vergütungen für Führungskräfte, die sie auf Kosten der Aktionäre erhielt. Das Ertragsmanagement trug wesentlich zur Vergütung des Vorsitzenden und CEO von Fannie Mae, Franklin Raines, bei, die sich von 1998 bis 2003 auf über 90 Millionen Dollar belief. Davon waren mehr als 52 Millionen Dollar direkt an die Erreichung von Gewinnzielen je Aktie gebunden.
Fannie Mae ging stets ein erhebliches Zinsrisiko ein und erlitt bei einem Zinsrückgang im Jahr 2002 wirtschaftliche Verluste in Höhe von mehreren Milliarden Dollar. Das Unternehmen war auch einem hohen Betriebs- und Reputationsrisiko ausgesetzt
| ISBN: | 9781604569674 |
| Autor: | |
| Verlag: | |
| Sprache: | Englisch |
| Einband: | Taschenbuch |
| Erscheinungsjahr: | 2008 |
| Seitenzahl: | 460 |
Derzeit verfügbar, auf Lager.
