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Distributed Ledgers: Design and Regulation of Financial Infrastructure and Payment Systems
Eine wirtschaftliche Analyse der Möglichkeiten von verteilten Ledgern, die die wichtigsten Komponenten untersucht und Anwendungen in Industrie- und Schwellenländern erörtert.
Die Distributed-Ledger-Technologie (DLT) hat das Potenzial, die wirtschaftliche Organisation und die Finanzstrukturen zu verändern. In diesem Buch tritt Robert Townsend hinter den Hype und die Kontroverse um DLT (und die verwandten, aber nicht gleichbedeutenden Innovationen Blockchain und Bitcoin) zurück, um eine ökonomische Analyse der Möglichkeiten von Distributed Ledgers und einen Entwurf für die optimale Gestaltung und Regulierung von Finanzsystemen anzubieten. Townsend untersucht die Schlüsselkomponenten von verteilten Ledgern, diskutiert, bewertet und illustriert jede im Kontext historischer und aktueller Volkswirtschaften, überprüft vorgestellte Anwendungen sowohl in entwickelten Volkswirtschaften als auch in Schwellenländern und zeigt auf, wo zukünftige Innovationen große Auswirkungen haben können.
Townsend betont durchgehend die allgemeinen Gleichgewichtsauswirkungen von DLT-Innovationen, die Wohlfahrtsgewinne aus diesen Innovationen und die damit verbundenen regulatorischen Innovationen. Er analysiert vier entscheidende Komponenten von verteilten Ledgern - Ledger als Konten, elektronische Nachrichten und elektronische Werttransfers, Kryptographie und Verträge - und bewertet sie sowohl aus Sicht der Wirtschaftswissenschaften als auch der Informatik, um einen Mittelweg zu finden. In diesem Zusammenhang hebt Townsend hybride Systeme hervor, in denen einige dieser Komponenten nützliche Innovationen ermöglichen, während ältere oder alternative Teile das Problem der Größenordnung lösen. Zu den spezifischen Anwendungen, die er analysiert, gehören ein intelligentes automatisiertes Finanzsystem, das Finanzdienstleistungen für Bevölkerungsgruppen ohne oder mit nur wenigen Banken anbietet, sowie grenzüberschreitende Zahlungssysteme, einschließlich Finanzsystemen, die Kredite und Versicherungen mit Clearing und Abrechnung integrieren können. Abschließend geht Townsend auf Kryptowährungen ein und erörtert die Rolle und den Wert von Token in Volkswirtschaften mit Distributed-Ledger-Systemen.