Interest Rate Swap. A vehicle to hedge against interest rate risk
Studienarbeit aus dem Jahr 2016 im Fachbereich BWL - Finanzen, Note: 1,3, Fachhochschule Essen, Sprache: Deutsch, Abstract: Jedes Handeln birgt Risiken: Englisch, Abstract: Jedes Handeln ist mit Risiken verbunden. Dies gilt für am Markt agierende Unternehmen und insbesondere auch für Kreditinstitute, deren Existenzberechtigung in der Übernahme von Risiken liegt.
Risiko im wörtlichen Sinne ist begründet in einem fehlenden Bewusstsein für die Möglichkeit einer negativen Abweichung von geplanten Unternehmenszielen. Um Erträge zu erwirtschaften und um überleben zu können, muss ein Unternehmen Risiken eingehen. Solche Risiken sind unterschiedlicher Natur und daher auch unterschiedlich zu bewerten.
Banken erwirtschaften den Großteil ihrer Erträge aus dem zinstragenden Geschäft.
Unternehmen finanzieren ihren Fremdkapitalbedarf neben dem Eigenkapital vor allem über Kredite. Bei den Fremdkapitalkosten ist zu beachten, dass das Unternehmensrisiko auch eine Abhängigkeit zwischen Gesamtkapital und Fremdkapitalzinsen aufweist.
Dies wird als Leverage-Effekt bezeichnet, der in einem negativen Szenario so groß sein kann, dass die daraus resultierenden Verluste nicht mehr kompensiert werden können. Die veränderten wirtschaftlichen Rahmenbedingungen, Zins- und Wechselkursschwankungen auf den Kapitalmärkten, insbesondere durch die Inflation zu Beginn der 70er und 80er Jahre, waren der Auslöser für die Entwicklung neuer Finanzinstrumente (siehe Anhang, Abbildungen 7, 8 und 9). Die Finanzindustrie schafft ständig neue Finanzprodukte, die es ermöglichen, die Volatilität von Zinssätzen und Währungen und das damit verbundene Potenzial für Währungs- und Zinsrisiken auf ein Minimum zu reduzieren.
Eines dieser Kapitalmarktinstrumente zur Minimierung der Risiken bei den dargestellten zinsbedingten Veränderungen sind die sogenannten Zinsswaps. Ziel dieser Arbeit ist es, zu erläutern, wie Zinsänderungsrisiken mit Zinsswaps minimiert werden können. Der Schwerpunkt liegt dabei auf dem außerbörslichen (OTC) Zinsswapmarkt.
In den ersten Kapiteln werden die historische Entwicklung, das Grundmodell, die Handelsplattformen und die verschiedenen Bedeutungen untersucht.
| ISBN: | 9783668653696 |
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| Sprache: | Englisch |
| Einband: | Taschenbuch |
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