Equity Valuation
Equity Valuation überprüft und hinterfragt kritisch den Standardansatz zur Aktienbewertung unter Verwendung konstanter risikobereinigter Kapitalkosten und entwickelt einen neuen Bewertungsansatz, der risikobereinigte Fundamentaldaten mit nominalen Nullkuponzinsen diskontiert. Equity Valuation ist wie folgt gegliedert.
Kapitel 2 (Risikobereinigte Diskontsätze) gibt einen Überblick über Standardbewertungsmodelle, die auf risikobereinigten Diskontsätzen basieren. Kapitel 3 (Multi-Period Asset Pricing Theory and Accounting Relations) untersucht die wichtigsten Ergebnisse der Multi-Period Asset Pricing Theory in diskreter Zeit und zeigt, wie Aktienbewertungsmodelle äquivalent auf freien Cash Flows oder Periodenabgrenzungszahlen basieren können. Auf der Grundlage dieser Ergebnisse leiten die Autoren ein buchhaltungsbasiertes mehrperiodiges Aktienbewertungsmodell ab, das in Kapitel 4 (An Accounting-based Multi-period Equity Valuation Model) vorgestellt wird, wobei die Risikoanpassungen des Gleichgewichts durch die Preise der aggregierten Konsumforderungen bestimmt werden.
Kapitel 5 (Equity Valuation with HARA Utility) enthält eine allgemeine Gleichgewichtsanalyse einer Situation, in der die Investoren einen HARA-Nutzen haben und der Gesamtkonsum und das restliche Betriebseinkommen gemeinsam normal verteilt sind. Es folgt eine Reihe von Anhängen, darunter Anhang B, der den Rahmen auf Präferenzen mit externer Gewohnheitsbildung ausweitet (was in jüngster Zeit in der Theorie der Vermögenspreise an Popularität gewonnen hat), und Anhang C, in dem die Beziehung zwischen risikobereinigten erwarteten Cashflows und Sicherheitsäquivalenten erörtert wird.
| ISBN: | 9781601982728 |
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| Sprache: | Englisch |
| Einband: | Taschenbuch |
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