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The Art of Commitment Pacing: Engineering Allocations to Private Capital
Fortgeschrittener Leitfaden für institutionelle Investoren, Akademiker und Forscher zur Verwaltung eines Portfolios von Privatkapitalfonds
Die Kunst des Commitment Pacing: Engineering Allocations to Private Capital bietet eine dringend benötigte Analyse der Probleme, mit denen Anleger konfrontiert werden, wenn sie geschlossene Fonds, die auf illiquide private Vermögenswerte (wie Private Equity, Private Debt, Infrastruktur, Immobilien) abzielen, in ihre Portfolios aufnehmen. Diese Privatkapitalfonds, die einst als „alternativ“ und experimentell galten, werden zunehmend zu einem Standardbestandteil der institutionellen Vermögensallokation.
Viele Anleger verfolgen jedoch nach wie vor Managementansätze, die in der Portfoliotheorie für liquide Vermögenswerte verankert sind, die aber häufig zu enttäuschenden Ergebnissen führen, wenn sie auf Portfolios von Privatkapitalfonds angewandt werden, in denen die Anleger praktisch über fast ein Jahrzehnt engagiert bleiben.
Bei der Planung eines solchen Engagements sehen sich Vermögensverwalter und Forscher mit praktischen Fragen konfrontiert wie: Wie lässt sich das tatsächliche Engagement in Privatvermögen messen und kontrollieren? Wie lassen sich Cashflows für Engagements in privaten Kapitalfonds prognostizieren? Welche Rendite- und Laufzeitbandbreiten sind realistisch, und wie kann die Kompetenz des Anlegers berücksichtigt werden? Über welche Dimensionen sollte ein Portfolio diversifiziert werden und wie viel Diversifizierung ist ausreichend? Wie können die Auswirkungen von Co-Investments oder Secondaries modelliert werden? Wie können Pacing-Pläne entworfen werden, die zu widerstandsfähigen und effizienten Portfolios führen? Welche Stressszenarien sollten berücksichtigt werden und wie können sie angewendet werden?
Dies sind nur Beispiele für die vielen Fragen, auf die Antworten gegeben werden. The Art of Commitment Pacing beschreibt bewährte und neue Methoden zum Aufbau und zur Kontrolle von Allokationen für solche Investitionen. Dieses Buch bietet einen systematischen Ansatz für den Aufbau und die Kontrolle von Allokationen für solche Investitionen.
The Art of Commitment Pacing ist eine wertvolle Ergänzung für die Bibliotheken von Investmentmanagern sowie von Portfolio- und Risikomanagern, die an institutionellen Investitionen beteiligt sind. Das Buch ist auch für fortgeschrittene Finanzstudenten, Forscher und andere Praktiker von Interesse, die ein detailliertes Verständnis von Prognosen und Portfoliomanagementmethoden benötigen.
| ISBN: | 9781394159604 |
| Autor: | |
| Verlag: | |
| Sprache: | Englisch |
| Einband: | Hardcover |
| Erscheinungsjahr: | 2024 |
| Seitenzahl: | 320 |
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