
World Economic Outlook, April 2019: Growth Slowdown, Precarious Recovery
Nach einem starken Wachstum im Jahr 2017 und Anfang 2018 verlangsamte sich die globale Wirtschaftstätigkeit in der zweiten Hälfte des vergangenen Jahres merklich, was auf ein Zusammentreffen mehrerer Faktoren zurückzuführen ist, die die wichtigsten Volkswirtschaften beeinflussen. In China ging das Wachstum infolge der notwendigen regulatorischen Verschärfung zur Eindämmung des Schattenbankwesens und der zunehmenden Handelsspannungen mit den Vereinigten Staaten zurück.
Die Wirtschaft des Euroraums verlor stärker als erwartet an Schwung, da sich das Vertrauen der Verbraucher und Unternehmen verschlechterte und die Automobilproduktion in Deutschland durch die Einführung neuer Emissionsnormen gestört wurde; in Italien gingen die Investitionen zurück, da sich die Spreads der Staatsanleihen ausweiteten; und die Auslandsnachfrage, insbesondere aus den asiatischen Schwellenländern, ließ nach. In anderen Ländern beeinträchtigten Naturkatastrophen die Wirtschaftstätigkeit in Japan. Die handelspolitischen Spannungen belasteten zunehmend das Vertrauen der Unternehmen und verschlechterten die Stimmung an den Finanzmärkten.
Im Frühjahr 2018 verschärften sich die finanziellen Bedingungen in den anfälligen Schwellenländern und später im Jahr auch in den fortgeschrittenen Volkswirtschaften, was die globale Nachfrage belastete. Die Bedingungen haben sich 2019 gelockert, da die US-Notenbank einen akkommodierenden geldpolitischen Kurs signalisierte und die Märkte optimistischer hinsichtlich eines Handelsabkommens zwischen den USA und China wurden, aber sie sind immer noch etwas restriktiver als im Herbst.