Bewertung:
In den Rezensionen wird Brian Johnsons „Trading Option Volatility“ als zentrales Hilfsmittel für das Verständnis von Optionspreisen und Volatilität hervorgehoben. Es bietet eine leicht zugängliche Erforschung komplexer Konzepte und hilft Händlern, ihre Fähigkeiten zu verbessern und fundierte Entscheidungen zu treffen. Der Ansatz des Autors korrigiert Fehler in traditionellen Preisbildungsmodellen und bietet im gesamten Buch praktische Anwendungen.
Vorteile:⬤ Bietet eine klare und verständliche Erklärung von Optionspreisen und Volatilität
⬤ Verbessert das Verständnis komplexer Konzepte
⬤ Hilft, Risiken zu reduzieren und Gewinne zu steigern
⬤ Baut auf früheren Werken auf
⬤ Enthält praktische Anwendungen und Einblicke in die Grenzen von Modellen.
⬤ Erfordert von den Lesern Geduld und Nachdenken
⬤ kann für diejenigen, die mit dem Optionshandel nicht vertraut sind, zu komplex sein
⬤ setzt gewisse Vorkenntnisse über Handelskonzepte voraus.
(basierend auf 2 Leserbewertungen)
Trading Option Volatility: A Breakthrough in Option Valuation, Yielding Practical Insights into Strategy Design, Simulation, Optimization, Risk M
Brian Johnson, ein Investmentprofi mit über 30 Jahren Erfahrung, ehemaliger Universitätsprofessor für Derivate und Autor von vier bahnbrechenden Büchern über Optionen, stellt sein neuestes Buch vor: Trading Option Volatility. Dieses neue fundierte Buch stellt einen Durchbruch in der Optionsbewertung dar, der tiefgreifende Auswirkungen auf die Entwicklung von Optionsstrategien, den Options- und Volatilitätshandel und sogar auf die Berechnung genauer und zuverlässiger Optionsrisikometriken (Greeks) hat. Auf der Grundlage seines umfassenden Hintergrunds in der Optionsbewertung und seiner jahrzehntelangen Erfahrung im Investmentmanagement und -handel hat Brian Johnson einen praktischen neuen analytischen Rahmen entwickelt, der theoretisch korrekte und intern konsistente aktuelle und zukünftige Optionspreise, Volatilitätsindex-Futures-Preise und Risikometriken (Greeks) generiert - über alle Laufzeitstrukturen von Volatilitäten und alle Laufzeitstrukturen von Zinssätzen. Alle erforderlichen Unterlagen, Formeln und Beispiele sind enthalten, damit der engagierte Leser diesen neuen Rahmen in die Praxis umsetzen kann. Dieser neue Rahmen beseitigt die ungültigen und unrealistischen Annahmen konstanter Volatilität und konstanter Zinssätze des Black-Scholes-Merton-Modells (BSM) und des herkömmlichen Binomialoptionsmodells (BOM) und korrigiert die beträchtlichen Fehler, die sich aus diesen Annahmen ergeben. Sowohl das BOM als auch das BSM verwenden unterschiedliche Zins- und Volatilitätsannahmen, um denselben Zeitraum bei der Bewertung verschiedener Optionen zu beschreiben.
Das bedeutet, dass die von BOM und BSM berechneten aktuellen und zukünftigen Optionswerte falsch und inkonsistent sind, ebenso wie die griechischen Werte (Risikokennzahlen), die auf diesen ungültigen Annahmen beruhen! Dieser praktische Leitfaden wurde speziell für Leser erstellt, die bereits mit Optionen vertraut sind. Er beginnt mit einer leicht verständlichen Einführung in alle Aspekte der Volatilität, gefolgt von einer Einführung in das Binomialoptionsmodell in zwei Kapiteln, gefolgt von einer Einführung in das Black-Scholes-Merton-Modell. Darauf aufbauend bietet Kapitel 5 eine umfassende Erläuterung und detaillierte Beispiele des oben erwähnten neuen Optionsbewertungs- und Volatilitätsaggregationsrahmens. In den Kapiteln 6 und 8 sowie im dazugehörigen umfassenden Anhang wird ein logischer, schrittweiser Validierungsplan für alle Elemente dieses Rahmens ausgeführt und dokumentiert. Die übrigen Kapitel bieten eine Fülle neuer und praktischer Erkenntnisse für den Volatilitätshändler. Sie werden fasziniert sein, dass die einfachen, objektiven Handelsmanagementstrategien des Gamma-Scalping und der Portfolio-Versicherung verwendet werden können, um die theoretischen Werte und Gewinne jeder Option oder Optionsstrategie zu ermitteln. Noch wichtiger ist, dass die Gamma-Scalping-Strategie den realisierten Wert einer Option im Laufe der Zeit extrahieren und den Verlust aus dem Zeitverfall vollständig ausgleichen kann - in einem geeigneten Umfeld realisierter Volatilität. Die Bewertung der berüchtigten Portfolio Insurance-Strategie bietet sogar Einblicke in die Verwaltung von Option-Income-Strategien.
Schließlich wird eine Reihe von praktischen und detaillierten Volatilitätshandelsbeispielen in tatsächlichen Marktumgebungen untersucht. Um das Verständnis wichtiger Konzepte zu erleichtern und wissbegierigen Händlern weitere Forschungsmöglichkeiten zu bieten, sind Formeln enthalten. Das Buch enthält außerdem Hunderte von Grafiken und Tabellen, die veranschaulichen, wie der Rahmen und die Instrumente in der Praxis eingesetzt werden können. Ein benutzerfreundliches Excel-Tabellenblatt ist ebenfalls in Trading Option Volatility enthalten. Die Tabellenkalkulation verwendet aktuelle Marktdaten zur Lösung von Forward-Volatilitäten, die zur Identifizierung und Quantifizierung von Volatilitätspreisanomalien in Aktienindexoptionen und Volatilitätsindex-Futures-Kontrakten verwendet werden. Die sich daraus ergebenden Forward-Volatilitäten werden auch zur Berechnung strukturell konsistenter True-Vega-Metriken für ATM-Optionen, VIX-Futures und die entsprechenden Kalender-Spreads verwendet. Alle Funktionen der Tabellenkalkulation sind durch die Verwendung von Drucktastenmakros automatisiert, was die Bedienung der Tabellenkalkulation so einfach wie möglich macht.
| ISBN: | 9780996182331 |
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| Einband: | Taschenbuch |
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